家具制造業(yè):看過去，地產(chǎn)對家具影響幾何?

      詳細數(shù)據(jù)多維拆分,前期研究不斷完善。我們對地產(chǎn)與家具之間的相關性進行數(shù)據(jù)分析,得到的結論是當分別選擇房地產(chǎn)投資額增速、銷售額增速、銷售面積增速作為解釋變量時,其回歸結果對家具行業(yè)收入增速的解釋力度不強,其他因素如宏觀收入增長、消費者偏好改變、家具行業(yè)自身情況也會對行業(yè)產(chǎn)生影響。基于前期研究,我們對回歸數(shù)據(jù)進行進一步細致拆分,從不同等級城市的地產(chǎn)數(shù)據(jù)切入,并考慮其他可能的影響因素,分別進行回歸,為地產(chǎn)與家具行業(yè)之間的關系提供更多的數(shù)據(jù)證明與深入思考。

從統(tǒng)計學上看,房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額對家具行業(yè)增速影響并不顯著。

而房地產(chǎn)銷售面積和銷售額對家具行業(yè)增速的影響較為顯著,但影響程度并不大。根據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額為自變量的回歸結果,回歸模型在統(tǒng)計學上并不顯著,回歸系數(shù)為0.24,滯后期為10個月;根據(jù)房地產(chǎn)銷售面積和銷售額為自變量的回歸結果,回歸模型在統(tǒng)計學均是顯著的但是影響程度并不大,回歸系數(shù)分別為0.18/0.14,滯后期均為8個月。

從統(tǒng)計學上看,各線城市地產(chǎn)對家具行業(yè)影響程度并不大,一線城市地產(chǎn)相對于三線城市對家具行業(yè)整體影響更小,滯后期更短。在地產(chǎn)開發(fā)投資完成額增速作為自變量的回歸中,一二三線城市的回歸系數(shù)分別為0.17/0.35/0.05,滯后期為7/10/10個月。在地產(chǎn)銷售面積作為自變量的回歸中,一二三線城市的回歸系數(shù)分別為0.07/0.21/0.20,滯后期為6/8/8個月。在地產(chǎn)銷售額作為自變量的回歸中,一二三線城市的回歸系數(shù)分別為0.02/0.15/0.20,滯后期為6/8/8個月。

國外地產(chǎn)對家具行業(yè)有所影響,但不同國家間存在差異。美國地產(chǎn)增速對家具行業(yè)影響相對較大,回歸系數(shù)在0.2~0.3之間;日本地產(chǎn)增速對家具行業(yè)影響較小,回歸系數(shù)在0.1~0.17之間。從資本市場看,美國地產(chǎn)和家具指數(shù)趨勢相近,地產(chǎn)新開工大幅下滑情況下家具行業(yè)指數(shù)也不斷下跌,而一旦房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)復蘇家具行業(yè)指數(shù)也會迅速反彈;日本的家具指數(shù)也會隨著地產(chǎn)新開工大幅下滑而大幅下跌,但只有在地產(chǎn)出現(xiàn)長期復蘇趨勢下家具行業(yè)指數(shù)才會出現(xiàn)明顯反彈。同時,在兩國家具行業(yè)指數(shù)恢復到前期高點時,新開工面積卻遠低于景氣度高點的水平。